铂金60秒 | 中国铂金期货呼之欲出

来源：雪球App，作者： WPIC邓伟斌，（https://xueqiu.com/9988922912/303272446）

1公斤铂条生产。图片来源:美泰乐

中国计划推出粉锭两种形态交割的月度铂金期货合约，帮助企业管理价格风险广州期货交易所（GFEX），作为专注于能源转型绿色大宗商品的国家级期货交易所，在2024年上海铂金周（SPW）上公布了其计划上市的铂和钯两个期货合约细节。

以人民币计价的新合约将是中国首个铂和钯的衍生品。这标志着全球铂族金属市场的一个重要里程碑，也代表了这两种金属的采购和交易方式以及价格风险管理的重大转变。这不仅对中国市场参与者具有重要意义，也将在国际市场上产生广泛影响。

广期所新产品的关键特征包括提供十二个连续月交易的合约，而不是其他交易所通常提供的季度合约，这为市场参与者提供了更大的对冲灵活性和更频繁的结算机会。交易员可以选择在合约到期前关闭头寸，或在持有合约至到期日选择实物交割。与其他市场不同之处在于交易所允许以锭或海绵（纯金属粉末形式）的形式的铂钯进行交割，而不仅仅限于锭。能够交割粉状的金属可能会为铂族金属的工业用户和汽车制造商带来变革，因为粉状铂钯通常是它们用于制造过程的主要形式。目前，全球没有其他交易所允许交割粉状金属。

新铂钯期货合约将为参与金属期货市场的中国企业提供一种市场机制以对冲价格风险，从而更好地管理其业务。例如，价格风险的有效管理将帮助铂金首饰和投资产品制造商降低铂金产品的溢价以及回购的折扣。

投资需求的增长广期所宣布这一消息正值中国铂金投资需求迅速增长之际，这得益于投资产品的日益丰富，包括中国金币公司销售的10克和100克龙年铂金条系列，以及美泰乐中国生产的1公斤铂金条。去年，中国市场对500克以下铂金币条的投资需求同比增长37%，达到5.2万盎司。

图片来源：美泰乐

另外，至少还有10万盎司的需求来自500克到1公斤规格的铂金条。预计今年将有进一步的增长，仅小克重的铂金条币（500克以下）的投资需求有望达到6万盎司。

上海铂金周（SPW）成立于2021年，旨在为全球铂族金属行业打造一个最具影响力的重要年度盛会。该活动由世界铂金投资协会、英美资源集团和中国黄金协会联合主办。

今年，上海铂金周的会议和展览吸引了来自300多家机构的500多名代表参加，线上参与人数超过77万。共有37家不同的机构展出了各种产品，从铂金投资条、首饰到铂基氢燃料电池和与人工智能相关的半导体，展示了铂族金属应用的多样性。2025年上海铂金周计划于明年7月7日至9日举行。

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